Comparativa entre IWDA (iShares MSCI World) y CSPX (iShares S&P 500): cobertura, TER, concentración en EE.UU. y cuál elegir para tu cartera indexada en España.
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IWDA y CSPX son los dos ETFs más utilizados de iShares (BlackRock) entre los inversores indexados europeos. Los dos son de acumulación, domiciliados en Irlanda y con costes muy bajos. La diferencia fundamental: CSPX invierte solo en las 500 mayores empresas americanas (S&P 500), mientras que IWDA diversifica entre 1.500 empresas de 23 países desarrollados. Elegir entre ellos es decidir cuánta concentración americana quieres en tu cartera.
Comparativa directa: IWDA vs CSPX
| Característica | IWDA | CSPX |
|---|---|---|
| Nombre completo | iShares Core MSCI World UCITS ETF | iShares Core S&P 500 UCITS ETF |
| ISIN | IE00B4L5Y983 | IE00B5BMR087 |
| Índice replicado | MSCI World | S&P 500 |
| TER anual | 0,20% | 0,07% |
| Nº de empresas | ~1.500 | ~500 |
| Cobertura geográfica | 23 países desarrollados | Solo EE.UU. |
| % EE.UU. | ~70% | 100% |
| Emergentes incluidos | No | No |
| Tipo | Acumulación | Acumulación |
| Dónde comprar | Degiro, Trade Republic, IBKR | Degiro, Trade Republic, IBKR |
Composición geográfica de IWDA (MSCI World)
IWDA ya tiene un 70% en EE.UU. — la diferencia con CSPX (100%) es de 30 puntos porcentuales.
La diferencia real entre los dos
El debate IWDA vs CSPX se reduce a una pregunta: ¿quieres ese 30% adicional en Europa, Japón y Canadá? IWDA incluye empresas como LVMH, Nestlé, Toyota, ASML, Novo Nordisk o Shopify — empresas de primer nivel mundial que CSPX excluye por ser no-americanas. A cambio, CSPX tiene un TER de 0,07% vs el 0,20% de IWDA.
Diferencia de TER en euros sobre 10.000€
Diferencia acumulada de TER (0,13%) sobre 10.000€ iniciales a 7% rentabilidad anual.
IWDA vs CSPX: ¿y los mercados emergentes?
Ni IWDA ni CSPX incluyen mercados emergentes (China, India, Brasil, Corea del Sur...). Si quieres cobertura global real, necesitas añadir un tercer ETF de emergentes como EIMI (iShares MSCI Emerging Markets) o directamente usar VWCE, que los incluye. La combinación IWDA + EIMI es una cartera de dos fondos clásica entre inversores europeos.
Si el debate es IWDA+EIMI vs VWCE, tenemos una comparativa específica entre VWCE y la combinación IWDA+EIMI.
¿Cuándo elegir CSPX?
- Máxima convicción en EE.UU.: Si crees que el mercado americano seguirá siendo el más rentable y quieres el menor coste posible, CSPX tiene sentido. Sobre todo si ya tienes diversificación geográfica en otra parte de tu cartera.
- Complemento de otra posición: Muchos inversores usan CSPX como sobrepondenración americana junto a un ETF europeo o de emergentes. Permite controlar exactamente cuánto peso das a EE.UU.
- TER mínimo: Con 0,07% anual es uno de los ETFs más baratos del mercado europeo. Para carteras grandes (>100.000€) la diferencia de TER sí empieza a ser relevante.
¿Cuándo elegir IWDA?
- Diversificación en países desarrollados con un solo ETF: IWDA da exposición a 23 países sin necesitar múltiples ETFs. Incluye empresas europeas y japonesas de primer nivel que CSPX no tiene.
- Cartera de dos fondos (IWDA + EIMI): La combinación IWDA + EIMI es una de las carteras indexadas más eficientes y populares en Europa: mercados desarrollados + emergentes, control total de la ponderación.
- Alternativa a VWCE en Degiro: IWDA es la opción más popular en Degiro entre quienes no quieren emergentes. Si tu cartera ya tiene algo de emergentes por otro lado, IWDA es más coherente que CSPX.
Tanto IWDA como CSPX están disponibles en Degiro, Trade Republic e Interactive Brokers. Ninguno está disponible en MyInvestor como ETF sin comisión de compra.
Un detalle técnico: MSCI vs FTSE y la clasificación de Corea del Sur
IWDA replica el índice MSCI World, que clasifica a Corea del Sur como mercado emergente. Por eso Samsung, Hyundai o SK Hynix no están en IWDA. VWCE replica el índice FTSE All-World, que clasifica a Corea como mercado desarrollado, por lo que sí las incluye. Esta diferencia metodológica entre MSCI y FTSE es real pero su impacto es pequeño: Corea del Sur representa aproximadamente el 1,5% del índice global. Para CSPX (S&P 500) esto es irrelevante — solo incluye empresas americanas.
Rentabilidad histórica: IWDA vs CSPX
Rentabilidad anual media aproximada (últimos 10 años, en EUR)
Rentabilidad histórica media anual en euros, 2014-2024. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros. Datos aproximados, antes de impuestos.
El S&P 500 ha superado al MSCI World en la última década gracias al boom tecnológico americano. Pero en la década 2000-2010, tras el estallido de la burbuja tecnológica, los mercados internacionales superaron claramente al S&P 500. La diversificación de IWDA protege contra la concentración en un único ciclo de mercado.
Dónde comprar IWDA y CSPX en España
| Broker | IWDA | CSPX | Comisión | Mínimo |
|---|---|---|---|---|
| Degiro | ✓ Disponible | ✓ Disponible | 1€ + 0,02% | Sin mínimo |
| Trade Republic | ✓ Disponible | ✓ Disponible | 1€/operación | 1€ |
| Interactive Brokers | ✓ Disponible | ✓ Disponible | 1,25€ mín. | Sin mínimo |
| MyInvestor | ✗ No sin comisión | ✗ No sin comisión | — | — |
Ni IWDA ni CSPX están disponibles en MyInvestor sin comisión. La alternativa en MyInvestor para cobertura equivalente son los fondos indexados Amundi IS MSCI World o Fidelity MSCI World, que además tienen la ventaja fiscal del traspaso entre fondos. Si el objetivo es invertir en MSCI World desde MyInvestor, un fondo indexado puede ser más eficiente que IWDA.
¿Quieres comparar también con opciones de fondos? Lee nuestra guía de los mejores fondos indexados en España o nuestra comparativa ETF vs fondos indexados para entender cuándo conviene cada vehículo.
Veredicto: IWDA vs CSPX
Para una cartera indexada con un único ETF de mercados desarrollados, IWDA es más completo: 23 países, empresas europeas y japonesas de primer nivel, menos dependencia de un solo ciclo de mercado. CSPX encaja mejor como componente de una cartera más amplia donde ya controlas la diversificación geográfica, o cuando el ahorro en TER (0,13% al año) justifica la concentración americana. Si estás en MyInvestor, considera los fondos indexados Amundi o Fidelity como alternativa equivalente con ventaja fiscal.
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