Gestion de Riesgo

La regla del 50%:

Si pierdes el 50% de tu capital, necesitas ganar el 100% solo para recuperarlo. Las perdidas duelen mas que las ganancias alegran.

Matematicas de las perdidas:

Mi principio fundamental:

Sobrevivir es mas importante que maximizar ganancias. Sin capital, no puedes invertir.

Los dos tipos de riesgo:

• Perder tanto que no puedes recuperarte
• NUNCA tomes este riesgo

• Ganar menos que el mercado
• Aceptable y controlable

Mi enfoque:

Primero preserva el capital. Segundo, growslo. En ese orden.

La regla del 2%:

Nunca arriesgues mas del 2% en una sola operacion.

• Capital: 10.000 euros
• 2% = 200 euros maximo por operacion
• Stop loss: 200 euros / acciones = precio de stop

La regla del 6%:

Si pierdes el 6% total de la cartera en un mes, para y evalua. No operas hasta el mes siguiente.

Tamano de posicion:

Tamano posicion = Riesgo maximo / (Precio entrada - Stop loss)

Mi proceso:

1. Decido mi riesgo maximo por operacion (1-2%) 2. Calculo mi stop loss 3. Determino tamano de posicion 4. Si el tamano es muy pequeno, no entro

• No aumentar tamano tras perdidas
• No promediar a la baja sin analisis

Stop loss - tu mejor amigo:

Es la orden que cierra tu posicion automaticamente si el precio alcanza un nivel predeterminado.

Tipos de stops:

• Precio predeterminado
• Ejemplo: Compra a 100 euros, stop a 90 euros
• Simple y efectivo

• Porcentaje del precio de entrada
• Ejemplo: 10% bajo precio de compra

• Debajo de soporte relevante
• Mas inteligente que fijo

• Se mueve con el precio
• Protege ganancias

Mi enfoque:

En entradas novas: - Stop inicial: bajo ultimo suelo o 8-10%

• Subo stop a break-even
• Luego trailing stop

• Compra: 100 euros
• Precio sube a 120 euros
• Trailing stop 10%: 120 - 12 = 108 euros
• Si baja a 108 euros, salgo con +8%

• SIEMPRE usa stop
• No muevas el stop para dar mas espacio
• El stop correcto es el que te permite dormir

El equilibrio:

Demasiada diversificacion = returns promedio Demasiada concentracion = riesgo excesivo

Mi enfoque:

• Suficiente diversificacion
• Puedes seguir cada empresa
• Gestion manejable

• 5-10% maximo en una accion
• Nunca mas del 20% en un sector

Concentracion vs diversificacion:

• Alta conviccion en una idea
• Entiendo profundamente el negocio
• Tengo ventaja informacional

• Menor conviccion
• Sectores diferentes
• geografias distintas

• 12-15 acciones
• Diferentes sectores
• Diferentes geografias
• Ninguna > 10%

No diversifiques en lo mismo:

Si todas tus acciones suben y bajan juntas, no estas diversificado. Necesitas activos que se muevan diferente.

Matriz de correlacion:

• +1: Se mueven igual
• 0: Sin relacion
• -1: Se mueven opuesto

• Acciones correlacionadas positivamente entre si
• Bonos correlacionados negativamente
• Oro como proteccion

Ejemplo de correlacion:

• Tech: Alta correlacion entre ellas
• Utilities: Baja correlacion con tech
• Bonos: Frecuentemente negativos con acciones

Rebalanceo:

Trimestral o anual: 1. Revisa pesos de la cartera 2. Si algo > peso objetivo, vende un poco 3. Si algo < peso objetivo, compra un poco

• Fuerza vender lo que subio
• Compra lo que bajo
• Compra emocional, vende racional

Mi regla: - Rebalanceo cuando un activo se desvía > 5% del objetivo

Errores que destruyen cuentas:

• Va a subir, lo se
• El mercado no pensa contigo
• Los stops salvan cuentas

• Poner demasiado en una operacion
• Una perdida destruye la cuenta

• Esta mas barata, compro mas
• Puede ser el principio del fin
• Solo si el analisis fundamental sigue siendo valido

• Pensar que diversificado cuando no lo esta
• Todo baja junto = no hay diversificacion

• Que haces si sale mal?
• Siempre ten exit strategy

• FOMO (Fear of Missing Out)
• Revancha (recuperar perdidas rapido)
• Estas emociones destruyen

La regla de oro:

Si no puedes dormir por una posicion, es que esta demasiado grande.

Antes de cualquier inversion:

1. Cual es mi riesgo maximo en esta operacion? 2. He calculado el tamano de posicion? 3. Donde esta mi stop loss? 4. Que pasa si pierdo? Puedo absorberlo? 5. Cual es el ratio beneficio/riesgo? 6. Cuantas operaciones abiertas tengo? 7. Estoy diversificado? 8. Las emociones me estan afectando?

Mi ratio riesgo/beneficio minimo:

• Siempre > 1:2
• Prefiero > 1:3
• Si no cumple, no entro

• Riesgo: 100 euros
• Beneficio minimo esperado: 200-300 euros

• Sobrevive antes que ganar
• Nunca arriesgues mas del 2% por operacion
• Usa stops - siempre
• Diversifica inteligentemente
• Rebalancea periodicamente
• Las emociones son el enemigo

Conceptos clave de gestion de riesgo:

• Perder 50% requiere ganar 100% para recuperar
• Regla del 2%: maximo riesgo por operacion
• El stop loss es tu mejor proteccion
• 10-20 acciones es diversificacion optima
• Correlacion > numero de posiciones
• Rebalancea para mantener disciplina
• Las emociones destruyen - ten plan

Siguiente paso: Diversificacion

La diversificacion es la mejor herramienta para reducir riesgo. En la siguiente seccion veras como implementarla correctamente.

Para profundizar: - The Money Management Book - Van K. Tharp