Simulador y comparador de Letras del Tesoro

Cómo usar el simulador de Letras del Tesoro paso a paso

El simulador funciona en tres pasos. 1) Introduce el importe que quieres invertir y el plazo (3, 6, 9 o 12 meses). 2) El simulador aplica la TIR bruta de la última subasta de referencia (3,026%) y descuenta las comisiones reales de cada canal (suscripción + custodia prorrateada). 3) Compara de un vistazo la TIR neta resultante por canal, junto con el benchmark de la mejor cuenta remunerada y el proxy monetario €STR. No hace falta abrir cuenta en ningún canal para simular: el resultado es inmediato y editable en cualquier momento.

Por qué la elección de canal cambia la rentabilidad más que la propia subasta

La TIR marginal de la última subasta de Letras a 12 meses (3,026%) es la misma para todo el que compre esa emisión. Lo que sí cambia entre inversores es cuánto de esa rentabilidad se queda cada uno tras las comisiones del canal.

En un caso típico de 10.000€ a 12 meses, la diferencia entre comprar por BdE Cuenta Directa o por CaixaBank puede ser 90-110€ — más del 30% del rendimiento nominal. La banca tradicional cobra 0,5-0,6% de suscripción (con mínimos de 6-30€ que pesan en operaciones pequeñas) y 0,10-0,30% de custodia anual sobre nominal. En importes pequeños los mínimos de comisión de la banca tradicional consumen prácticamente todo el rendimiento.

Los dos canales óptimos son BdE Cuenta Directa (tesoro.es) y MyInvestor. Ambos con cero comisión de suscripción y cero custodia. La única diferencia real entre ellos es fiscal: el BdE no retiene IRPF en origen (Ley 35/2006 art. 46), MyInvestor sí retiene el 19% que se recupera en la Renta al año siguiente. Fiscalmente el resultado final es idéntico; solo cambia el cash-flow.

Cuándo tienen sentido las Letras vs alternativas

Las Letras del Tesoro compiten directamente con dos vehículos: cuentas remuneradas (garantía FGD hasta 100.000€ por titular y entidad, liquidez diaria) y fondos monetarios €STR (yield que se mueve casi en paralelo al BCE, coste típico 0,05-0,15% TER). La calculadora incluye ambas como líneas de referencia en el gráfico.

Regla operativa: si tu dinero lo necesitas en menos de un mes, cuenta remunerada o monetario (liquidez inmediata). Si lo necesitas en un momento concreto (comprar coche en 6 meses, entrada de piso en 12), una Letra con vencimiento alineado suele ganar en TIR neta después del BCE de junio 2026. Si el horizonte es incierto, monetario o cuenta remunerada; los Letras "atrapan" el capital hasta vencimiento (o venta en secundario con oscilación de precio).

Para contexto del ciclo BCE actual, ver el post sobre la subida BCE de junio 2026 y renta fija y el Panel de Liquidez con datos live.