Psicologia del Inversor

El dato que nadie quiere escuchar:

Los estudios demuestran que el inversor promedio obtiene returns peores que el mercado. No porque sea tonto, sino porque sus emociones lo sabotean.

• El 80-90% de gestores activos no superan al mercado
• Los que lo hacen, dificilmente lo mantienen
• El inversor minoritario hace evenpeor

Por que?

• Compran cuando todos compran (euforia)
• Venden cuando todos venden (panico)
• Cazan tops y bottoms
• Dejan que las emociones decidan

Mi revelacion:

Hace 20 años, pensaba que el exito venia del analisis. Hoy se que viene de la psicologia. Puedes tener el mejor analisis del mundo y aun asi perder dinero si no controlas tus emociones.

Los dos enemigos:

• Miedo a perder
• Miedo a quedarse fuera
• Miedo a equivocarte

• Querer mas
• No vender en ganancias
• Tomar riesgos excesivos

Sesgos que destruyen carteras:

• Las perdidas duelen 2x mas que las ganancias alegran
• Vendes pronto las ganadoras
• Mantienes las perdedoras
• Resultado: cierras pequenas ganancias, mantienes perdidas

• Buscas informacion que confirme lo que quieres creer
• Ignoras senales de advertencia
• Investigas solo lo que sabes que es buena compra

• Se lo que estoy haciendo
• Tomas posiciones demasiado grandes
• No usas stops

• Comprar porque todos estan comprando
• Entrar tarde en tendencias
• El peor momento para comprar

• Lo que paso recientemente te parece que seguira
• El mercado siempre sube
• Esta vez es diferente

• Ya he invertido tanto, no puedo vender
• Mantienes posiciones perdedoras por orgullo
• No cortas perdidas

• Te aferras a un precio de compra
• Esta por debajo de lo que pagué
• El precio de compra no importa

• Se consciente de ellos
• Ten reglas predefinidas
• Revisa tus decisiones

Estrategias practicas:

• Antes de operar, define:
• - Precio de entrada
• - Stop loss
• - Objetivo
• - Tamano de posicion
• Cuando emociones entren, recuerda el plan

• Nunca excedas el 2% por operacion
• Si supera, no operas

• Los retornos importan a largo plazo
• Revisa cartera mensualmente

• Documenta cada decision
• Por que entraste, por que saliste
• Que sentiste
• Revisa patrones

• Despues de perdida grande, no operes 24h
• Despues de ganancia grande, no operes 24h
• Permite emociones calmarse

• Que pasa si pierdo 10%?
• Puedo absorberlo?
• Si no puedes, reduce posicion

• 10 minutos diarios reducen ansiedad
• Mejor toma de decisiones
• Menos reacciones emocionales

Las fases:

• Todo parece facil
• Esto de invertir es pan comido
• Aumento de posiciones
• Warning: estas becoming too confident

• Mercado sube bien alto
• Deberia haber invertido mas
• Tomas mas riesgo
• Warning: el pico esta cerca

• El mercado baja
• Es una correccion
• No haces nada
• Warning: las perdidas aumentan

• Panico total
• El mundo se acaba
• Vendes todo
• Warning: probablemente el bottom

• Nunca debi invertir
• Abandonas
• Warning: momento de oportunidad

• El mercado se estabiliza
• Quizas deberia volver
• Empiezas a ver oportunidades

• Vuelves al mercado
• Con mas cautela
• Comienza el ciclo de nuevo

• Conoce estas fases
• No dejes que emociones decidan
• Stick to tu plan

La disciplina vence a la inteligencia:

He visto inversores brillantes perder dinero e inversores mediocres prosperar. La diferencia es la disciplina.

Mi proceso:

• Estudio la empresa
• Calculo valoracion
• Decido si comprar

• Defino precio de entrada
• Defino stop loss
• Defino objetivo
• Defino tamano

• Ejecuto la orden
• NO modifico nada
• NO excuses

• Documenta en diario
• Aprende del resultado
• Ajusta proceso

• NUNCA inviertas mas del 2% en una operacion
• NUNCA muevas un stop loss para dar mas espacio
• NUNCA promedies a la baja sin analisis fundamental
• NUNCA robes ganancias - usa trailing stops
• SIEMPRE ten plan antes de operar

La regla de los 10:

Si no puedes explicar tu operacion en 10 puntos, no la hagas.

Errores que he cometido y visto:

• Esta en el fondo, compro mas
• Puede seguir cayendo 50% mas
• Espera confirmacion de tendencia

• Voy a hacer 50% este ano
• Expectativas realistas
• 10-15% anual es extraordinario

• Operar por boredom
• Costes eroded returns
• Menos es mas

• Ya subira
• Las perdidas pequenas se hacen grandes
• El corte es proteccion

• Miedo a perder ganancias
• Dejar correr las perdas
• Lo opuesto de lo que deberias hacer

• Todos recomiendan X
• Cuando todos saben, probablemente ya es tarde

• Poco conocimiento = mucha confianza
• Mas conocimiento = mas dudas
• Los expertos tienen dudas

Traits de inversores exitosos:

• Esperan la oportunidad correcta
• No forzan operaciones
• El mercado siempre da oportunidades

• Reconocen errores
• Aprenden de ellos
• No culpan a otros

• Siguen su proceso
• No se distraen
• Cumplen reglas

• Las perdidas no los destruyen
• Se recuperan
• Siguen adelante

• Piensan por si mismos
• No follow crowds
• Valoran evidencia sobre emociones

• Practica meditacion
• Lleva diario
• Revisa decisiones
• Aprende de errores
• Rodéate de inversores disciplinados
• Lee sobre psicologia

Mi reflexion final:

Despues de 20+ años, mi mayor aprendizaje no es tecnico. Es emocional. El dia que controle mis emociones, mis returns mejoraron dramaticamente. El mercado esta lleno de gente inteligente. La diferencia la hace la disciplina.

Conceptos clave de psicologia:

• Las emociones son el mayor enemigo del inversor
• Conoce los sesgos cognitivos
• Ten un plan y siguelo
• La disciplina vence a la inteligencia
• No cortes ganancias, corta perdidas
• Evita seguir a la masa
• Desarrolla paciencia y humildad
• Lleva un diario de decisiones

Has completado el nivel intermedio!

Ahora tienes las herramientas para analizar empresas, entender graficos, valorar negocios y gestionar riesgo. Estas habilidades te acompanaran toda la vida inversora.

Siguiente paso: Nivel Avanzado

Si quieres llevar tu inversion al siguiente nivel, el nivel avanzado cubrefondos, opciones, futuros y estrategias sofisticadas.

• Trading in the Zone - Mark Douglas
• The Psychology of Money - Morgan Housel