Yields verificados mayo 2026: Treasury USA 10Y al 4,67%, Bund alemán al 3,16%, bono español al 3,63%, Letras 12M al 2,63%. Comparativa de brokers que SÍ ofrecen bonos directos (DEGIRO, IBKR, Renta 4, BisonTrade, Trade Republic) más alternativa vía Tesoro.es (sin comisión de compra) y exposición vía fondo (MyInvestor).
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La renta fija ha vuelto a ser invertible en 2026: con yields verificados en mayo, el Treasury USA a 10 años renta 4,67% (máximo de 16 meses), el Bund alemán 3,16%, el bono español 3,63% y las Letras del Tesoro a 12 meses 2,635% en la última subasta. Pero acceder a estos rendimientos no es trivial: la mayoría de brokers que conoces (eToro, MyInvestor) NO permiten comprar bonos directos. Esta guía clasifica los brokers en tres bloques: los que ofrecen bonos directos (DEGIRO, Interactive Brokers, Trade Republic, Renta 4, BisonTrade), la compra directa de Letras y Bonos del Estado vía Tesoro.es (sin intermediario), y la exposición a renta fija vía fondo/ETF (MyInvestor, indexa, fondos monetarios) — porque cada bloque resuelve un problema distinto.
1. Yields reales de la renta fija en mayo de 2026
Antes de elegir broker, conviene saber qué se puede esperar. Estos son los rendimientos de referencia verificados a 19-20 de mayo de 2026 (fuente: Trading Economics, El Economista, Tesoro Público):
| Referencia | Yield actual | Contexto |
|---|---|---|
| Treasury USA 10Y | 4,67%-4,70% | Máximo de 16 meses; presión por narrativa "higher for longer" |
| Bund alemán 10Y | 3,16%-3,19% | Máximo desde mayo de 2011 |
| Bono España 10Y | 3,63% | Spread vs Bund en niveles normales |
| Letras del Tesoro España 12M | 2,635% medio (mayo 2026) | Subasta más alta desde septiembre de 2024 |
| Corporativos Investment Grade EUR | ~4-5% | Rango aproximado según rating BBB-A |
| High Yield EUR | ~6-8% | Compensación por mayor riesgo de impago |
Estos yields son a vencimiento (YTM, yield to maturity). Si compras un bono y lo mantienes hasta el final, esa es la rentabilidad anualizada que recibes. Si lo vendes antes, el precio puede haber subido o bajado por la variación de tipos en el camino.
2. Tipos de renta fija a los que puedes acceder
Letras del Tesoro español
Deuda pública del Estado a corto plazo (3, 6, 9 y 12 meses). En 2026 son la opción más popular para excedentes de liquidez del inversor minorista español: rentan en torno al 2,5-2,7% TAE con riesgo casi nulo y se subastan mensualmente. Puedes comprarlas directamente en Tesoro.es (ver sección 5) o a través de tu broker.
Bonos y Obligaciones del Estado español
Deuda a medio (3-5 años) y largo plazo (10-30 años). Pagan cupón semestral o anual y al vencimiento devuelven el nominal. El bono español 10Y está rentando 3,63% en mayo de 2026.
Bonos soberanos extranjeros
Treasury americano (el "más seguro del mundo", al 4,67% a 10 años), Bunds alemanes (3,16%), OATs franceses, Gilts británicos. Acceso vía brokers internacionales (IBKR, DEGIRO, Trade Republic). Atención al riesgo divisa si compras en USD o GBP sin cobertura.
Bonos corporativos
Emitidos por empresas. Investment Grade (rating AAA-BBB) renta 4-5% en euros; High Yield (rating BB o inferior) renta 6-8% pero con mayor riesgo de impago. Empresas españolas como Iberdrola, Telefónica o Repsol emiten bonos accesibles para retail desde IBKR, DEGIRO o Renta 4.
3. Brokers que SÍ ofrecen bonos directos (mayo 2026)
Estos son los brokers que permiten comprar bonos individuales (no a través de fondos). Comisiones verificadas en mayo de 2026:
Bonos disponibles
Amplia variedad de bonos españoles e internacionales
Comisión
0,20% secundario / 0,30% primario (mín). Comisión adicional por cobro de cupón
Regulación
CNMV (España)
Ventajas
- •Broker español 100%
- •Atención telefónica en español
- •Acceso a primario español (Letras y Bonos)
- •Asesoramiento personalizado
Inconvenientes
- •Comisiones más altas que internacionales
- •Cobra por cobro de cupón
Bonos disponibles
6.700+ instrumentos de renta fija
Comisión
0,1% (mín 3€) bonos públicos · 0,3% (mín 6€) corporativos
Regulación
CNMV (España, núm. 0144)
Ventajas
- •Broker español propiedad de Miraltabank
- •Comisiones competitivas para soberanos
- •Sin coste de custodia
- •Atención en español
Inconvenientes
- •Mínimo de 10.000€ por bono gubernamental
- •Mínimo de 1.000€ por bono corporativo
4. Brokers que NO ofrecen bonos directos (para evitar la confusión)
Muchas guías incluyen estos brokers en sus rankings de "renta fija", pero NO permiten comprar bonos individuales. Solo exposición vía fondo o ETF:
- MyInvestor: Solo permite acceso a renta fija a través de fondos de inversión (Vanguard Global Bond Index, fondos monetarios como Groupama Trésorerie, etc.). Excelente plataforma para esto, pero NO compras bonos directos. No te dejes confundir por rankings que lo ponen en el #1 de "brokers de bonos".
- eToro: No ofrece bonos. Es un broker enfocado en acciones, ETFs y CFDs.
- Indexa Capital, Finizens, inbestMe: Roboadvisors. Incluyen renta fija dentro de sus carteras gestionadas vía ETFs (típicamente AGGH o equivalente), no como producto separado.
Si tu objetivo es tener exposición a renta fija pero NO te interesa elegir bonos individuales (lo más práctico para la mayoría), la ruta vía fondo en MyInvestor o un roboadvisor es operativamente más cómoda y mantiene la ventaja fiscal del traspaso entre fondos.
5. Comprar Letras del Tesoro directamente en Tesoro.es (sin intermediario)
Para Letras del Tesoro españolas, la opción más barata es comprarlas directamente al emisor a través del portal del Tesoro Público. Proceso simplificado:
- Acceso: Vas a tesoro.es y te registras con Cl@ve PIN o certificado digital. No necesitas abrir cuenta en ningún broker adicional.
- Suscripción a subasta: Cubres el formulario de suscripción para la próxima subasta (cada mes hay Letras a 3, 6, 9 y 12 meses) e indicas el importe (mínimo 1.000€, múltiplos de 1.000€).
- Costes reales: NO hay comisión de compra ni de custodia. Lo único que cobra Banco de España es una comisión de transferencia del 0,15% sobre el importe (mínimo 0,90€, máximo 200€) cuando te devuelven el dinero a la amortización. Esta comisión es fiscalmente deducible.
- Fiscalidad: La diferencia entre el nominal y el precio pagado tributa como rendimiento del capital mobiliario en el IRPF (19%-28% según tramo).
Para Letras del Tesoro, esta vía es difícil de batir en coste. Para Bonos y Obligaciones a más largo plazo, también funciona pero la liquidez secundaria es mejor a través de un broker.
6. ¿Cuánta renta fija tener en tu cartera?
La asignación depende de tu edad, tolerancia al riesgo y horizonte. La regla "110 menos tu edad" en renta variable es un buen punto de partida:
| Perfil | Renta variable | Renta fija | Razón |
|---|---|---|---|
| Joven (25-35 años) | 80% | 20% | Horizonte largo absorbe la volatilidad |
| Moderado (40-50 años) | 60% | 40% | Equilibrio entre crecimiento y reducción de drawdown |
| Conservador (55-65 años) | 45% | 55% | Más cerca de necesitar el capital |
| Jubilado (65+ años) | 30% | 70% | Ingresos predecibles + protección capital |
La porción de renta fija puede construirse con bonos directos (si dominas la operativa y tienes capital), con fondos indexados de bonos (Vanguard Global Bond), con un ETF como AGGH o con Letras del Tesoro renovables. La elección depende de cuánto control quieres y cuánto te importa la fiscalidad del traspaso.
7. Errores comunes al invertir en renta fija
- Confundir yield con cupón: El cupón es el interés nominal del bono; el yield (TIR) es el rendimiento real considerando el precio actual. Si compras un bono con cupón 2% por encima de la par, tu yield real es inferior al 2%.
- Ignorar la duración: A mayor duración (vencimiento más lejano), mayor sensibilidad a cambios de tipos. Un bono a 30 años puede caer un 20% si los tipos suben 1 punto. En entornos de tipos inciertos, los bonos largos son arma de doble filo.
- No diversificar emisores: Toda la cartera en bonos de una sola empresa o un solo país aumenta riesgo idiosincrático innecesariamente.
- Olvidar la inflación: Un bono al 3% con inflación al 4% pierde 1% de poder adquisitivo real cada año. Los rendimientos nominales engañan en entornos inflacionistas.
- Ignorar el riesgo divisa: Comprar bonos USA en USD desde euros sin cobertura expone a movimientos del EUR/USD que pueden eliminar la ventaja del yield mayor.
Conclusión
En mayo de 2026 la renta fija ofrece yields competitivos en todos los segmentos: 2,6% en Letras del Tesoro español, 3,6% en bonos a 10 años españoles, 3,16% en Bunds alemanes y 4,67% en Treasuries USA. Para acceder a ellos:
- Si quieres Letras del Tesoro español sin coste: Tesoro.es directamente (solo pagas comisión de transferencia BdE 0,15%).
- Si quieres bonos individuales internacionales: Interactive Brokers para máximo catálogo a coste muy bajo; DEGIRO para soberanos europeos sencillos a 3€/orden.
- Si prefieres broker español con atención en castellano: Renta 4 o BisonTrade.
- Si solo quieres exposición a renta fija sin elegir bonos: Fondo indexado de bonos en MyInvestor o ETF AGGH desde Trade Republic / DEGIRO.
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